ИЗБИРАЙТЕ АКЦИИ КАТО УОРЪН БЪФЕТ

От:  | October 21, 2014 | Категория: Експертна зона

Инвеститорът съветва акциите да се избират според реалната стойност на бизнеса, който стои зад тях.

Като трейдър, който се ползва от техническия анализ, винаги съм смятал, че умението да „чета“ графики ми позволява да търгувам всякакви финансови инструменти. В реалната си търговска практика обаче аз НЕ търгувам акции на международните финансови пазари. Нямам някаква специална причина да се въздържам от тези финансови инструменти, но най-вероятно не се чувствам достатъчно уверен. Съвсем наскоро получих категорично потвърждение, че постъпвам правилно.

Уорън Бъфет

Най-големият авторитет  по отношение търговията с акции, без съмнение, е милиардерът Уорън Бъфет. Както е известно, той е страстен привърженик на фундаменталния анализ като стратегия за вземане на инвестиционни решения. Както и всички останали обаче, той НЕ е станал успешен изведнъж. В зората на своята кариера, Бъфет се е опитвал да анализира и да търгува акции с помощта на друга инвестиционна стратегия. Осем години поред обаче той постига ниска възвръщаемост, по причина на което изоставя този подход като безполезен. Въпросната инвестиционна стратегия се е основавала на техническия анализ.

„Философската“ основа на техническия анализ е да прогнозираме бъдещото движение на базата на историческите данни, отразени в ценовите графиките. Счита се, че там са запечатани обществените настроения, на базата на които имаме определени очаквания за някакъв предстоящ период от време. Този метод е доста добър за много финансови инструменти, а мнозина се доверяват на него и при избора на акции. Според Уорън Бъфет това е неправилно. „Разбрах – казва той, – че техническият анализ не работи при избора на акции. Когато започнах да анализирам графиката, обърната наопаки, аз получих същите резултати.“

След като прави този извод, той се фокусира върху учението на Бенджамин Греъм, което набляга изцяло върху основите на бизнеса, в който се инвестира. Според Бъфет това е стратегия, в която има много повече смисъл, и най-важното – тя работи. Вижте кои са най-ценните уроци на Греъм, които помагат на Уорън Бъфет да не търгува с тълпата и да прави успешни инвестиции.

Три прости правила

  • Купувай подценени акции.
  • На акцията трябва да се гледа като на участие в един бизнес.
  • Пазарът е тук, за да служи, а не за да инструктира инвеститорите.

Най-популярно е първото правило и то е основното при избора на акции. Ниската цена, според Бъфет, не е достатъчно основание за покупка. Трябва да се купуват акции – казва той, – когато цените им са по-ниски, отколкото е стойността им. Това, разбира се, означава внимателно да се проучи компанията и да се прецени нейното състояние и перспектива, но за успешни инвестиции трябва доста да се потрудиш.

Определянето на акцията като начин за участие в един бизнес е точно обратно на това, което ни дава техническия анализ. Не можем да извадим достатъчно информация за една акция от нейната графика – казва милиардерът . Когато се търгува с ценни книжа от огромно значение е дали това е акция на петролния гигант ExxonMobil,  фючърс на суровия петрол или природния газ, или е дериват, който обещава доставка на три тона месо от Италия. Техническият анализ не отчита тези фактори, а те са много съществени за качеството на акцията. Според Греъм, акциите са много повече от парче хартия или линии на графики, и за да ги разберем трябва да се вникне в бизнеса на съответната компания. Когато се гледат акциите на една компания, се игнорира това, че поскъпват повече от три поредни дни и се фокусира върху преценката дали компанията не е в опасност да задлъжнее прекомерно.

Ето някои конкретни примери, с които Бъфет илюстрира третото правило, че пазарът не ни инструктира и не ни дава насоки как да инвестираме: Когато цената на акциите на Advanced Micro Devices пада под 2 долара през 1990 г, пазарът по същество казва, че Intel ще стане причината за краха на производителя на чипове. Когато книжата на McDonald’s поевтиняват до 13 долара през 2003 г., пазарът сякаш казва, че Бик Мак ще се озове в музея на пропадналите идеи. Но и в двата случая се оказа, че тези изводи са грешни.

Затова, вместо да слуша пазара, Бъфет се възползва от него. Понякога пазарът предлага възможността да се купят акции на по-ниска цена от реалната. Друг път ще предложи възможност да се купят акции на голяма компания за много по-малко от справедливата им стойност. Инвеститорите, които разбират истинската стойност на бизнеса, ще се възползват именно, когато пазарът предлага големи компании на „промоция“. Само, който познава дълбочината на бизнеса, може да намери отлични акции на ниски цени.

Автор: Стефан Трашлиев

Сподели тази статия:Share on FacebookShare on Google+Tweet about this on TwitterShare on LinkedInDigg thisEmail this to someone

About 

Индивидуален трейдър на международните финансови пазари. Журналист популяризатор. Издател на списание Трейдър. Автор на популярни книги за постигане на успех в търговията на финансовите пазари. Създател на концепцията за холистичния трейдинг, повече информация за който ще намерите в моя авторски проект:

http://smarttraders.eu/

Tags: ,

Свободната общност

Ела при нас във Фейсбук!

Кампания

Удивителна

Ползване

Публикациите в trade4win.info са информационни, не съдържат препоръки за покупка или продажба и не трябва да се ползват за взимане на инвестиционни решения.

Отговорност

Търговията на Форекс пазара е високорисково занимание и trade4win.info не носи отговорност за решения, взети на базата на поместените тук публикации.

Условия

Списание trade4win.info е независима медия и неговото издаване не е обвързано с брокери на финансови услуги, както от България, така и от чужбина.

Copy Protected by Chetans WP-Copyprotect.

By continuing to use the site, you agree to the use of cookies. more information

The cookie settings on this website are set to "allow cookies" to give you the best browsing experience possible. If you continue to use this website without changing your cookie settings or you click "Accept" below then you are consenting to this.

Close